Kitobni o'qish: «Криптоинвестор за выходные: Основы. Стратегия. Практика»

Знак информационной продукции (Федеральный закон № 436-ФЗ от 29.12.2010 г.)

Редактор: Ахмед Новресли

Главный редактор: Сергей Турко

Руководитель проекта: Елена Кунина

Арт-директор: Юрий Буга

Дизайн обложки: Алина Лоскутова

Корректоры: Анна Кондратова, Татьяна Редькина

Верстка: Максим Поташкин

В книге упоминаются социальные сети Instagram и/или Facebook – продукты компании Meta Platforms Inc., деятельность которой по реализации соответствующих продуктов на территории Российской Федерации запрещена как экстремистская.

Все права защищены. Данная электронная книга предназначена исключительно для частного использования в личных (некоммерческих) целях. Электронная книга, ее части, фрагменты и элементы, включая текст, изображения и иное, не подлежат копированию и любому другому использованию без разрешения правообладателя. В частности, запрещено такое использование, в результате которого электронная книга, ее часть, фрагмент или элемент станут доступными ограниченному или неопределенному кругу лиц, в том числе посредством сети интернет, независимо от того, будет предоставляться доступ за плату или безвозмездно.

Копирование, воспроизведение и иное использование электронной книги, ее частей, фрагментов и элементов, выходящее за пределы частного использования в личных (некоммерческих) целях, без согласия правообладателя является незаконным и влечет уголовную, административную и гражданскую ответственность.

© ИП Кибало С.В.

© ООО «Альпина Паблишер», 2025

* * *

Посвящаю свою третью книгу родителям, которые никогда не ограничивали мое любопытство и давали столько свободы, сколько я мог унести

Книга будет полезна тем, кто хочет разобраться, что такое блокчейн и как устроен мир криптовалют в целом. С помощью этих знаний можно не только избежать типичных ошибок, но и значительно повысить шансы на успешный старт в мире криптоинвестиций. При этом Семён Кибало не идеализирует рынок и не замалчивает риски. Он с первых страниц подчеркивает, что криптовалюта – это крайне волатильный и рискованный финансовый инструмент, на котором можно как заработать, так и потерять деньги. Если бы с такого честного предупреждения начинались все разговоры о криптоинвестициях, возможно, многие новички смогли бы избежать ненужных потерь.

Желаю автору успехов в дальнейших проектах – и благодарю за здравый и взвешенный подход к теме, а читателям – рассудительности и терпения разбираться, прежде чем действовать. Эта книга – отличный старт для тех, кто хочет войти в криптомир осознанно и без лишних потерь.

Евгений Коган,

основатель медиасистемы BitKogan, инвестбанкир

Вступление к первому изданию

Что такое криптовалюта – путь к потере денег или множество возможностей, которые нельзя игнорировать? И то и другое. Правда, тех, кто сможет овладеть этим инструментом, будет кратно меньше, чем потерявших деньги из-за своих лени и жадности.

Чтобы инвестировать деньги, нужно разбираться в вопросе. Любой доход, выходящий за рамки банковского вклада, образуется благодаря риску. Если вы готовы рисковать, то будете вознаграждены. Однако риск как строптивый конь, который несет вас по степи. Если вы не знаете, как его контролировать, когда надо остановиться, то рано или поздно упадете. Но эта метафора подойдет скорее к фондовому рынку.

Если мы говорим о криптовалюте, то лучше привести пример с мотоциклом. Представьте, что вам дали мощный спортивный байк и показали, где ручка газа. Вы садитесь, жмете ее до упора и летите навстречу приключениям со скоростью 200 км/ч. Вероятно, от этого захватывает дух и поднимается настроение, и вы, возможно, даже не подумали о том, чтобы надеть шлем и научиться входить в крутые повороты или тормозить.

Когда я потерял в крипте первые $5000, то подумал, что это просто случайность. Но я недооценил риски потери. Потом были следующие $5000, которые не должны были повториться. Никто в такой ситуации не помог. Криптовалюту никто не контролирует. С одной стороны, это классно, она принадлежит только вам. Но с другой стороны, вся ответственность тоже лежит только на вас. Одно неосмотрительное действие может привести к полной потере денег. Мир выверял правила регулирования вложений в акции десятилетиями. Криптовалюты сейчас – это «Дикий Запад». Здесь каждый сам за себя.

Во время написания книги «Инвестор за выходные» я обратился к экономисту Андрею Мовчану, чтобы тот написал отзыв на обложку. Он прочитал книгу и сказал, что я отправляю на убой стадо овец. Уж так сладко был описан результат инвестиций. Ради отзыва Андрея Андреевича мне пришлось переписать введение полностью и сделать акцент на рисках. Сложно представить, что бы он сказал про вторую книгу, ведь риск криптовалют запределен.

Сейчас вы читаете первое издание моей новой книги. Вероятно, будет и второе, поскольку со временем что-то придется изменять, уточнять, дополнять. Возможно, сейчас вы наблюдаете бурный рост криптовалюты. В такое время многие стремятся ее покупать. Поэтому я хочу предупредить вас об огромной опасности этого соблазна. А может быть, прямо сейчас курс криптовалюты обрушился и вы совсем потеряли интерес к этой теме. Однако возможности часто появляются именно в те моменты, когда на рынке царят страх и отчаяние.

Если вы прочтете мою книгу, то будете знать на 99 % больше, чем основная часть инвесторов. Вы узнаете про ценность биткоина, а при правильном использовании методов этой книги у вас появится инструмент, который выведет ваши финансы на новый уровень. Я хочу, чтобы вы были в числе победителей. С большой долей вероятности история повторится, и биткоин вместе с остальными криптовалютами снова начнет расти. Мало кто сможет устоять перед соблазном заработать шальные деньги. Только вот большинство инвесторов «заходит» в рынок, когда цена уже заметно выросла, а на биржах царит позитив. Со временем эйфория отступает и происходит обвал. Богатые становятся богаче, а бедные беднее. Так уже было не раз. Так, вероятно, будет снова.

Я хочу, чтобы вы узнали, как правильно обращаться с криптовалютами, до того, как поддадитесь соблазну купить этот быстрорастущий актив.

В завершение вступления скажу о том, что меня вдохновляет. Я не могу представить мир без криптовалюты и блокчейна. С тех пор как я начал погружаться в эту тему, не могу остановиться. Для меня крипта – технология, которая на наших с вами глазах меняет мир.

При правильном подходе свой капитал можно увеличить в 5–10 раз. Но без всестороннего изучения вопроса лучше даже не начинать инвестировать.

Последнее, что хочется здесь сказать: криптовалюты – новый рынок, где постоянно что-то меняется. Я постарался описать в книге базовые вещи, которые будут актуальны долгие годы. Однако, чтобы вы не допустили критических ошибок, зайдите на страницу «Актуальность книги».

Там же вы найдете контакты и сможете подписаться на мои ресурсы, чтобы не пропустить важные обновления.

А теперь давайте уже окунемся в удивительный мир криптовалюты!

Вся изложенная в книге информация не является инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, описанные в ней, могут не подходить вашему инвестиционному профилю и привести к существенным убыткам.

Введение.
Будущее уже здесь

Криптовалюта – это наша реальность. Ее распространение идет сумасшедшими темпами. Уже сейчас с помощью криптовалюты можно оплатить:

● отель в Сингапуре, ужин в Дубае;

● обучение в Кембриджском университете;

● мобильную связь AT&T в США;

● билет на самолет на сайте travala.com;

● услуги картой Visa от сервиса BitPay¹.

Такие крупные компании, как Visa, Nvidia, Meta, Mastercard, Hitachi, Alibaba, Siemens, PayPal, развивают в своем бизнесе криптовалютное направление.

Если бы рынок криптовалюты был отдельной компанией, то в 2025 г. входил бы в топ-10 крупнейших компаний мира по капитализации.

Теперь вы понимаете, почему нельзя игнорировать этот тренд в мировой экономике? Криптовалюты – не будущее, криптовалюты – это наше настоящее. Даже не говоря об их инвестиционном потенциале и технологии, которая лежит в основе этого финансового инструмента.

Я написал эту книгу, чтобы ответить на основные вопросы, которые задают про криптовалюты:

● Что это?

● Как их использовать?

● Можно ли с их помощью заработать?

● Если да, то как?

● Какие есть риски?

В книге простым языком описаны все технические моменты: как купить криптоактивы, переводить и где безопасно хранить.

Если вы читали мою книгу «Инвестор за выходные: Руководство по созданию пассивного дохода»², то знаете мой подход. Я постараюсь, чтобы вы не только почерпнули из книги полезные знания, но и получили от ее чтения удовольствие. Главное – осильте первую часть книги, она самая сложная!

Дайте мне одни выходные – и я обещаю, что это будет настолько увлекательно и полезно, что в процессе чтения вам будет невтерпеж поскорее начать операции с криптовалютой.

Книга «Криптоинвестор за выходные» – это ваш проводник в новый увлекательный мир криптовалюты, который принадлежит только вам.

Отмечу, что даже по сравнению с фондовым рынком, термины которого звучат в новостях и более-менее на слуху у каждого, при первом погружении в крипту мозг взрывается. Это абсолютно нормально. Дышите и продолжайте спокойно читать, и постепенно вы во всем разберетесь. В конце книги есть глоссарий, из которого вы узнаете значение таких страшных слов, как фиат, токен, волатильность и т. д., – без них попросту невозможно ничего объяснить. Иногда заглядывайте в него, чтобы отдышаться и не потерять интерес к чтению.

Приятного чтения!

Часть I
Основы: то, что стыдно не знать

Глава 1
Что такое блокчейн

Блокчейн (англ. block chain – цепочка блоков; также используются термины «технология распределенного реестра» или «сеть») – это способ хранения данных, при котором информация записывается в цепочку блоков.

Рис. 1. Схема транзакций в блокчейне

Представьте, что вы ведете дневник, но каждый раз, когда делаете запись, она копируется в тысячи абсолютно таких же дневников по всему миру. В блокчейне информация попадает в блок, который затем добавляется к цепочке других блоков. С этого момента он надежно защищен и зафиксирован в цепочке.

У блокчейна есть четыре базовых принципа:

1. Децентрализация³ – нет единого сервера со всей информацией, данные хранятся на тысячах компьютеров (их называют «ноды» или «узлы») по всему миру.

2. Прозрачность – каждый может посмотреть любую операцию.

3. Неизменяемость – проведенные операции очень сложно отменить или изменить.

4. Распределенность – информация о каждой операции хранится на всех узлах сети.

Можно ли взломать блокчейн? Несмотря на описанные выше принципы, блокчейн все же может быть уязвим. Вот некоторые из угроз:

1. Хардфорк (англ. hard fork) – это значительное обновление блокчейна. В результате ноды, которые не обновили программное обеспечение до последней версии, могут поддерживать работу только старой версии блокчейна. С новой цепочкой у них взаимодействовать не получится.

2. Обычно хардфорки внедряют для исправления критических ошибок, внедрения новых функций, правил масштабирования сети и других существенных изменений. В результате сеть может разделиться на две отдельные цепочки, каждая из которых будет функционировать по своим собственным правилам. Этим могут воспользоваться мошенники. Однако им для проведения своего хардфорка потребуется поддержка достаточного количества участников сети. Угроза заключается, например, в дезинформации и попытке обманным путем заставить пользователей поддержать «злонамеренную» цепочку, а не в самом взломе блокчейна.

Один из самых известных хардфорков, не связанных с мошенничеством, произошел в 2017 г. Биткоин-сообщество не смогло прийти к единому мнению о способах масштабирования сети, и 1 августа блокчейн разделился на две цепочки: биткоин остался работать по старым правилам, Bitcoin Cash начал функционировать с увеличенным размером блока.

3. «Атака 51 %». Эта уязвимость блокчейнов, работающих на базе Proof-of-Work. Этот алгоритм предусматривает создание новых блоков и подтверждение транзакций с помощью вычислительной мощности, предоставляемой майнерами. Не пугайтесь, подробнее об этом я расскажу ниже.

Если злоумышленникам удастся сконцентрировать в своих руках более 51 % всей вычислительной мощности сети (например, за счет огромного количества подключенных майнеров или арендованных ферм), они смогут переписывать недавние операции, проводить двойное расходование криптовалюты и блокировать новые транзакции. Такая атака грозит катастрофическими последствиями и подорвет доверие к сети.

4. Ошибки в блокчейне. Ни один код на планете не может быть идеальным. В какой-то момент появляются разработчики, которые находят уязвимости и эксплуатируют их в своих целях.

15 августа 2010 г. была обнаружена критическая ошибка в коде биткоина, которая позволила создать 184,4 млрд монет – в 8700 раз больше установленного лимита в 21 млн. Проблема возникла из-за ошибки в базовой части кода, отвечающей за обработку транзакций. Уязвимость быстро выявили и исправили с помощью обновления.

Примеры использования блокчейна

Блокчейн по своей сути – это технология, которая позволяет создавать децентрализованные прозрачные проекты.

Примеры:

1. Выборы. Ваш голос записывается в виде уникального блока в блокчейне. Никто не может его изменить или украсть. То есть каждый способен проверить подлинность транзакции. Так можно организовать по-настоящему прозрачные выборы. По сути, у каждого из нас уже есть персональный токен: это паспорт.

Токен – это единица информации, представляющая ценность либо предоставляющая какое-то право или доступ в цифровом пространстве.

Подобные способы голосования уже использовались. Например, в штате Западная Вирджиния (США) на муниципальных выборах блокчейн применяли для удаленного голосования⁴. Однако это происходило недолго, поскольку уязвимость была обнаружена еще до того, как приложение начало записывать результаты.

2. «Умные этикетки»: получив товар, вы можете открыть и посмотреть всю цепочку операций, которые осуществлялись с ним с момента его производства до продажи.

Но самое главное – это то, что без блокчейна не было бы криптовалют.

Глава 2
Мифы о криптовалютах

Когда впервые касаешься темы криптовалют, то сразу натыкаешься на множество мифов и не совсем верных утверждений. В этой главе я постараюсь развеять некоторые из них.

1. Криптовалюта – это незаконно

Миф: многие думают, что криптовалюты используются только для нелегальной деятельности.

Реальность: хотя криптовалюты могут применяться в незаконных транзакциях, это лишь незначительная часть их использования (менее 1 %, по данным Chainalysis⁵). Большинство операций в некоторых странах легальны, например инвестиции, международные переводы и покупки.

2. Криптовалюта полностью анонимна

Миф: считается, что транзакции невозможно отследить.

Реальность: большинство криптовалют (например, биткоин) являются псевдонимными: транзакции публичны, и их можно отследить до определенного кошелька, но кто владелец этого кошелька, обозначенного как бессмысленный ряд букв и цифр, по транзакции узнать невозможно. Полная анонимность возможна лишь при операциях с некоторыми монетами, такими как Monero или Zcash.

3. Криптовалюта – это пузырь, который скоро лопнет

Миф: криптовалюты сравнивают с пузырями, такими как «тюльпаномания» XVII века, когда цены на тюльпаны в Нидерландах резко взлетели, а потом обрушились.

Реальность: криптовалюты решают актуальные проблемы и базируются на технологии блокчейн, которая сама по себе обладает ценностью, поскольку позволяет справляться со множеством проблем в современной жизни. Они обеспечивают децентрализованные транзакции, защищают от инфляции и дают миллионам людей доступ к финансовым инструментам без посредников.

4. Криптовалюта бесполезна

Миф: есть мнение, что криптовалюта – просто модный тренд.

Реальность: криптовалюты упрощают международные переводы, обеспечивают децентрализацию финансов и используются в инновационных проектах (например, NFT и DeFi, о которых мы еще поговорим).

5. Криптовалюта – это легкий способ быстро разбогатеть

Миф: многие верят, что криптовалюты гарантируют мгновенную и огромную прибыль.

Реальность: рынок криптовалют очень волатилен, он может принести как огромные прибыли, так и значительные потери. Это высокорисковая инвестиция.

6. Криптовалюты не регулируются

Миф: считается, что криптовалюта работает в «серой зоне».

Реальность: во многих странах разработаны законы и правила для регулирования криптовалют. Например, в ЕС поэтапно вступает в силу регламент, устанавливающий правила регулирования крипторынка (Markets in Crypto-Assets, MiCA).

Криптовалюты и технология блокчейн имеют сложную природу, поэтому важно отделять факты от домыслов и понимать, как все это работает на самом деле.

Глава 3
Что такое криптовалюты

В мире цифровых активов можно выделить три категории: криптовалюты, цифровые финансовые активы (ЦФА) и цифровые валюты центральных банков (Central bank digital currency, CBDC). На первый взгляд они могут показаться похожими, а многие и вовсе не видят разницы между ними. Однако их назначение, способы управления и области применения значительно отличаются.

Децентрализованные криптовалюты – это виртуальные активы, функционирование которых обеспечивается множеством компьютеров по всему миру, они не контролируются государством. Это система, которая позволяет любому человеку в мире вне зависимости от его местоположения совершать и получать платежи напрямую без посредников.

ЦФА – это цифровые записи, подтверждающие право владения определенными ценностями (например, деньгами, недвижимостью, акциями) в цифровой форме. ЦФА регулируются законодательством и отличаются от криптовалют, хотя могут использовать схожие технологии, такие как блокчейн.

CBDC – это цифровая версия национальной валюты, которую выпускает и контролирует центральный банк страны аналогично выпуску и обращению бумажных купюр.

Мы разобрались с терминами, более подробно основные различия и сходства я объясню в таблице 1.

Таблица 1

Как видно из таблицы, технология блокчейн может лежать в основе как криптовалют, так и ЦФА. Как говорилось выше, одна из ее главных возможностей – децентрализация. Каждый пользователь может отслеживать операции с цифровыми активами: адреса кошельков отправителей и получателей (но не их имена), информацию о времени и объеме перевода. Полная прозрачность. И все это с открытым исходным кодом, который может использовать любой человек. Как если бы ваше банковское приложение с фиатными деньгами было достоянием общественности.

Фиатными деньгами финансисты называют обычную валюту, которая выпускается государством и чья стоимость им же контролируется.

Основные сети, на которых работают криптовалюты, называют блокчейнами первого уровня. Это «фундамент» экосистемы, обеспечивающий все базовые функции, такие как проведение транзакций, исполнение заложенных в блокчейн программ (например, смарт-контрактов) и выпуск токенов. Поверх основных сетей могут создаваться дополнительные решения, но это более сложная тема, которую за выходные сложно рассказать.

Можно ли заблокировать криптовалюту

И да и нет. Поскольку в основе криптовалют лежит блокчейн – прозрачная децентрализованная технология, – то нет какого-то единого центра, который может «нажать кнопку» и заблокировать ваши средства, они принадлежат только вам.

Однако периодически звучат⁶ новости о блокировках кошельков и ограничениях для пользователей. О чем речь? О сервисах и компаниях, у которых есть единый центр (то есть централизованных) и которые подчиняются законам и правилам юрисдикций, где работают. Например, некоторые криптовалютные биржи и сервисы ввели ограничения для российских пользователей из-за санкций.

Также заблокировать ваш аккаунт на бирже могут при подозрении в незаконной деятельности, взломе аккаунта или получении «грязной» криптовалюты (связанной с незаконной деятельностью) – обо всем этом далее расскажу подробнее.

Глава 4
Что такое биткоин

Биткоин (тикер, то есть уникальный буквенно-цифровой код для обозначения финансового актива на биржах, BTC) – первая криптовалюта. Ее создал Сатоши Накамото в 2009 г. в качестве цифровой платежной системы с открытым исходным кодом. Ее главные особенности – самодостаточность, надежность и децентрализация.

Кто такой Сатоши, до сих пор неизвестно. Может, и не один человек, а целая команда. В 2024 г. на HBO вышел фильм «Электронные деньги: Тайна биткоина» (реж. Каллен Хобак), в котором авторы назвали создателем биткоина канадского программиста Питера Тодда. После выхода картины он опроверг эту информацию.

Вопрос о личности создателя биткоина по-прежнему самый обсуждаемый не только в криптосообществе, но и за его пределами. В том числе из-за количества монет, которые могут ему принадлежать. Считается, что в кошельках (их также называют адресами, поскольку они состоят из уникального набора символов, по которому можно отправить средства, словно по почтовому адресу), предположительно связанных с Сатоши, уже много лет без движения лежит больше 1 млн BTC. Один из самых известных – адрес, который получил награду за добычу первого блока (генезис-блока) в блокчейне биткоина.

Рис. 2. Один из адресов, предположительно связанных с Сатоши Накамото

Источник: Blockchain.com. https://www.blockchain.com/explorer/addresses/btc/1A1zP1eP5QGefi2DMPTfTL5SLmv7DivfNa.

Сатоши – настоящий герой. Он создал нечто революционное и исчез. Ну а первую платежную операцию с биткоином в реальном мире совершил программист Ласло Хейниц. 22 мая 2010 г. он заплатил 10 000 BTC за две пиццы Papa John's. В ноябре 2024 г. это было около $900 млн. Сейчас на эти деньги он мог бы купить сеть пиццерий.

Как добывается биткоин

Каждый блок биткоина создается в результате решения криптографической задачи, представляющей собой определенную абстрактную последовательность вычислений. Всю работу выполняют компьютеры-майнеры. Другие ноды проверяют (валидируют) решение, и, если оно верное, блок добавляется в блокчейн. Взамен майнер получает награду в виде криптовалюты. Этот процесс требует значительных вычислительных ресурсов и расхода электроэнергии. Такой метод добавления новых блоков в блокчейн называется механизмом Proof-of-Work (PoW).

Рис. 3. Схематичное объяснение процесса майнинга биткоина

Эти задачи регулируются так, чтобы новый блок добавлялся в среднем каждые 10 минут. Если общее количество вычислительных мощностей сети увеличивается и майнеры начинают решать задачи слишком быстро, то сложность автоматически растет и для ее решения требуется больше ресурсов. Это сделано для того, чтобы поддерживать стабильный интервал между блоками. Когда количество майнеров или их вычислительная мощность уменьшается, сложность может снизиться, чтобы не замедлять сеть.

Рис. 4. Увеличение сложности майнинга по годам

Источник: CloverPool. https://explorer.cloverpool.com/btc/insights-difficulty.

؂

Процесс регулирования сложности автоматический и происходит примерно каждые две недели или после каждых 2016 блоков. За показателем можно следить на специальном ресурсе. Смотреть здесь.

Здесь надо рассказать о халвинге (англ. halving – деление пополам). Это важное событие, которое затрагивает криптовалюты на алгоритме консенсуса PoW, в первую очередь биткоин. Суть механизма – в уменьшении награды майнерам вдвое.

К примеру, вчера майнер получал 6,25 BTC за добытый блок, а сегодня (после халвинга) уже 3,125 BTC. Соответственно, его доход – награда за блок – снизился вдвое, сократился темп выпуска новых биткоинов в оборот. Меньшее количество новых BTC создает дефицит, особенно если спрос на биткоины остается стабильным или увеличивается. В результате дефицит может способствовать росту цены.

Рис. 5. Динамика курса биткоина при прошлых халвингах

Источник: Bitbo Charts. https://charts.bitbo.io/halving-progress/.

В случае с биткоином халвинг проводится примерно раз в четыре года или каждые 210 000 блоков в блокчейне, это будет происходить вплоть до 2140 г., когда, предположительно, завершится эмиссия BTC (будут добыты все 21 млн монет).

О том, как халвинг может влиять на котировки первой криптовалюты, я расскажу ниже. А пока давайте рассмотрим один из ключевых факторов, способствующих росту курса биткоина, – его ограниченный запас.

Почему биткоин – цифровое золото

Биткоин часто называют цифровым золотом. Его, как и физическое золото, невозможно одномоментно добыть (намайнить) в больших объемах, а количество его запасов строго ограничено.

Как упоминалось выше, эмиссия первой криптовалюты – 21 млн BTC. По состоянию на март 2025 г. было добыто 19,84 млн монет. Майнинг последних 1,22 млн BTC, предположительно, завершится в 2140 г.

Сложность майнинга растет и требует все больше вычислительных мощностей. Если мы говорим про обычные деньги, например доллары, то США может их допечатать когда угодно и в любом количестве. При этом резко возрастает инфляция: доллар заметно теряет в платежеспособности.

Рис. 6. Общая информация о биткоине, в том числе о количестве добытых монет (total supply) и общей эмиссии (max. supply)

Источник: CoinMarketCap. https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/.

Биткоин же имеет дефляционную природу, то есть со временем на один BTC можно будет купить все больше товаров. Разумеется, это возможно только при условии роста интереса к технологии.

Посмотрите на график уменьшения инфляции биткоина до 2140 г. (рис. 7).

Что влияет на цену биткоина

Так же, как и на фондовом или валютном рынке, цену биткоина определяет спрос. Если продавцов больше, чем покупателей, цена падает. Если же количество желающих купить криптовалюту превышает предложение, цена растет. Чем удобнее и безопаснее становится обращение с криптовалютой, тем больше инвесторов интересуются этим финансовым инструментом. То есть развитие технологии напрямую влияет на цену. Вы верите, что этот прогресс остановится? Я – нет. Развитие технологии – одна из причин, по которой цена биткоина может расти.

Рис. 7. График уменьшения инфляции биткоина до 2140 г.

Источник: Bitbo. https://charts.bitbo.io/inflation/.

С акциями схема похожая: больше продают – ниже цена, меньше продают – создается дефицит и цена растет. Фондовый рынок более предсказуем, ведь за графиками на бирже стоит конкретный бизнес. Можно оценить результаты этого бизнеса и сопоставить с ценой акции. Хотя часто движение курсов не поддается логике и основывается лишь на психологии участников рынка. В этом торговля акциями схожа с торговлей биткоином.

За биткоином не стоит бизнес. Это более спекулятивный актив. А значит, он сильнее колеблется: то резко взлетает, то падает, как метеорит. Поэтому любые инвестиции в биткоин или в другие цифровые активы могут быть рискованными и привести к потере средств. Но зачем тогда вообще связываться с таким бесконтрольным активом? А потому что у биткоина есть особенности, которые наделяют его ценностью.

Пять пунктов, объясняющих, в чем ценность биткоина

1. Количество биткоинов ограничено

Как говорилось выше, биткоин нельзя добывать бесконечно, его эмиссия ограничена 21 млн BTC. Это ограничение прописано в исходном коде и заложено в протоколе сети биткоина. По актуальным на сегодняшний день подсчетам, последний блок будет добыт ориентировочно к 2140 г.

Летом 2024 г. я летал на конференцию Bitcoin 2024 в США послушать выступление главы компании MicroStrategy (ныне просто Strategy), которая держит больше 400 000 BTC на балансе. Майкл Сэйлор сказал:

Магия биткоина в том, что его [общее количество] всего 21 млн. Я могу построить больше недвижимости в Нью-Йорке. Я могу собрать больше автомобилей. Я могу произвести больше роскошных часов. Биткоин – это дефицит. Есть ли в мире хотя бы один похожий актив?

Хотя Майкл Сэйлор, как и любой человек, может ошибаться. На конец 2024 г. стоимость биткоинов компании MicroStrategy оценивалась в $42 млрд.

2. Для добычи биткоина нужно потратить энергию

Мощности компьютеров конвертируются в цифровой эквивалент. Это похоже на добычу золота: труд рабочих, аренда рудника, техника – без затрат на все это невозможно добыть конечный продукт. Вместе с ростом затрат растет и цена добываемого актива.

3. Биткоин невозможно заблокировать

Я уже упомянул про децентрализацию – важное свойство криптовалют. Нет единого центра, где хранится и которым контролируется биткоин. Это значит, что его нельзя заблокировать. Невозможно организовать атаку на головной офис, поскольку его нет. Функционирование биткоина обеспечивается более чем 20 000⁷ нодов по всему миру, а прозрачность исключает жульничество в системе.

4. Доверие к биткоину растет

В мире фиатных (государственных) денег воровство, блокировки, отмена операций – обычное дело. Основа биткоина – технология блокчейн, которая обеспечивает прозрачность, защиту данных и транзакций и безопасность самой сети. Эти характеристики способствуют тому, что крупные компании (и некоторые страны, например Сальвадор) начинают использовать BTC в качестве валюты для хранения резерва и как платежное средство, создают биржевые фонды (ETF) на базе криптовалют.

5. Биткоин удобен для хранения сбережений

В отличие от золота и тем более от обычных денег биткоин можно дробить на любое количество частей, его гораздо проще передавать. А еще некоторые эксперты говорят о биткоине как об активе, способном защитить от инфляции.

С этим согласны многие люди, в том числе имеющие авторитет в финансовом мире. Однако есть и критики.

Отношение известных инвесторов к биткоину

Инвесторы делятся на два типа: те, кто верит в будущее криптовалют, и те, кто говорит, что биткоин и вся криптовалюта – величайший скам (обман) всех времен. К первым, например, относится основатель PayPal Питер Тиль – один из ранних инвесторов Facebook (состояние на конец 2024 г. – более $128 млрд). На Bitcoin Conference 2022, прошедшей в Майами, он заявил⁸, что рынок криптовалют – «самый честный и эффективный в мире», и предположил, что биткоин вырастет относительно текущей цены ($44 000 в апреле 2022 г.) в 100 раз. То есть каждый BTC будет стоить сотни тысяч долларов. В 2024 г. биткоин пробил уровень $100 000.

Один из тех, кто не видит ценности в биткоине, – американский инвестор Уоррен Баффетт. Он называет цифровое золото «крысиным ядом в квадрате»⁹, а рынок криптовалют – местом, где «сомнительные личности пытаются облапошить людей, мечтающих разбогатеть, глядя на соседей, которые разбогатели, покупая штуки, в которых никто из них не разбирается»:

Если бы вы сказали, что владеете всеми биткоинами в мире, и предложили мне купить их за $25, я бы не согласился, потому что… что бы я с ними сделал? Мне придется продать их вам так или иначе. Они ничего не производят. Квартиры будут приносить арендную плату, а фермы производить еду. Активы, чтобы иметь ценность, должны приносить кому-то какую-то пользу.

Позиция Баффетта в числе прочего основана на отсутствии обеспечения биткоина. Это действительно так, но перед тем, как рассмотреть риски криптовалют в целом, давайте я расскажу про вторую по объему криптовалюту.

Глава 5
Ethereum и смарт-контракты

Я уже много рассказал вам про биткоин. Но помимо первой криптовалюты существует еще более 10 000 других подобных цифровых активов – альткоинов (англ. alternative coins – альтернативные монеты). Ниже я расскажу о них подробнее, а сейчас остановлюсь на главной из них – Ethereum.

На этом этапе важно отметить: Ethereum – платформа на основе блокчейна для разработки и запуска децентрализованных приложений (dapps). Примером таких приложений могут быть криптовалютные кошельки. У нее есть нативная (то есть созданная в этом блокчейне, «родная» для него) монета – эфириум, или эфир (тикер ETH). Она используется для оплаты транзакций (комиссии, так называемого газа) и обеспечения работы этих приложений на платформе. Актив и блокчейн часто путают, поэтому приведу пример.

Представьте, что вы пересылаете евро из Португалии в Германию с помощью технологии SWIFT. В нашем случае в роли евро выступает эфир (ETH), а вместо технологии SWIFT используется сеть Ethereum. Для осуществления перевода в системе SWIFT вам даже не нужно о ней знать, но в случае с криптовалютой указание сети – обязательный пункт, ошибка в котором может повлечь потерю денег.

Однако в криптосообществе часто не углубляются в детали, называя монету Ethereum. В книге я также не буду придираться и строго разделять эти понятия, но, чтобы вы окончательно не запутались, сеть буду обозначать как Ethereum, а название монеты писать кириллицей – эфириум или эфир (как пишем биткоин).

В рейтинге криптовалют ETH занимает вторую строчку по капитализации, уступая только биткоину (по состоянию на 2025 год).

Рис. 8. Рейтинг криптовалют по капитализации

Источник: CoinGecko. https://www.coingecko.com/ru.

Доля эфира (доминация) в общей рыночной капитализации всех криптовалют в 2024 г. колебалась в пределах 12–18 %. Это значительно выше, чем у любого цифрового актива, кроме биткоина.

Как же ETH удалось обогнать десятки и сотни цифровых активов и занять вторую строчку по капитализации? Чем эфириум отличается от биткоина? Ответы я дам в этой главе.

Создателем Ethereum является Виталик Бутерин. В 2013 г. он предложил концепцию блокчейн-платформы, на которой можно создавать децентрализованные приложения. В 2015 г. команда разработчиков запустила основную сеть Ethereum.

Рис. 9. Годовой график доминации ETH

Источник: TradingView. https://ru.tradingview.com/symbols/ETH.D/.

Прежде чем я продолжу рассказ об эфире, надо объяснить вам, что такое смарт-контракт. Это алгоритм, развернутый в блокчейне, который автоматически выполняет прописанные условия. Как только условия выполнены, происходит транзакция без участия третьих лиц.

Например, вы продаете кому-то товар за определенную сумму. Смарт-контракт автоматически переводит деньги продавцу, как только покупатель подтвердит получение товара. Вся информация фиксируется в блокчейне, что делает процесс прозрачным и неизменяемым.

В отличие от обычных договоров, здесь нет никаких посредников в виде банков, государственных структур, судов или нотариусов. Так работает децентрализованная экономика, где взаимное доверие обеспечивается не участниками, а технологией.

Если пока вам не все понятно, не переживайте, просто продолжайте читать книгу. Вы точно во всем разберетесь. Я буду стараться приводить простые примеры, чтобы вам было легче понять новую информацию. В том числе узнаете, как покупать эфир, добывать его.

Краудфандинг как пример смарт-контракта

Представьте, что для запуска производства велосипедов вам нужно $10 000. Эту сумму могут собрать 100 инвесторов, вложив по $100 каждый. Когда вы соберете полную сумму, бизнес начнет работу и каждый инвестор получит велосипед. В случае если собрать нужную сумму не удастся, они получат вложенные деньги обратно.

Можно доверить сбор средств стороннему ресурсу и рассчитывать на то, что он добросовестно будет исполнять договор. Но есть и другой вариант: создать алгоритм, заложить в него определенные условия и отказаться от посредников. То есть проект можно реализовать на базе смарт-контракта: вы создаете простую программу, которая выполняется автоматически без третьей стороны. Собрали сумму – получили деньги, собрать не удалось – деньги автоматически возвращаются в кошельки инвесторов. В этом вся суть смарт-контрактов.

Другой пример: автомат по продаже газировки. Опускаете монеты – получаете стакан газировки. После этого обмена автомат никак не может забрать у вас воду, а вы – монету у него. А если вы бросили в щель слишком мало монет, вы просто получите их назад. Выходит, что автомат с газировкой – прародитель нынешних смарт-контрактов.

Чтобы традиционная экономика функционировала, нужен отлаженный процесс заключения договоров и третья сторона для проверки этих операций. В основе криптовалют лежит идея, что можно все делать без посредников.

Ethereum позволяет исключить посредников во многих финансовых и других операциях. Можно назвать сеть программным роботом, которого невозможно подкупить. И если идея биткоина в том, чтобы создать ни от кого не зависящие деньги, то Ethereum – это целая экосистема, которая не зависит от правительств разных стран. Но, как и в случае с биткоином, в процессе становления проекта не обошлось и без инцидентов.

История произошла в далеком 2016 г. Децентрализованная инвестиционная платформа The DAO на базе Ethereum использовала краудфандинг для своего запуска и функционирования. Инвесторы вносили ETH и получали токены DAO. К сожалению, в смарт-контракте The DAO была ошибка. Этот баг позволил неизвестному до сих пор хакеру вывести $60 млн ETH из фонда. Подробно эту историю рассказывает Лора Шин в книге «На шифре»¹⁰.

Откуда берется Ethereum

Как вы помните, биткоин добывают с помощью майнинга, основанного на механизме Proof-of-Work (PoW). Эфир тоже добывали до сентября 2022 г. Однако после масштабного обновления под названием The Merge сеть Ethereum перевели на механизм Proof-of-Stake (PoS). Это было сделано сообществом для того, чтобы блокчейн стал более экологичным, то есть чтобы не нужно было тратить огромные энергоресурсы.

При PoS блоки создаются и подтверждаются специальными участниками – валидаторами. Одним из них можно стать, внеся 32 ETH в качестве залога. Это называется стейкингом: пользователь блокирует свою криптовалюту (не только ETH) на определенное время, чтобы поддерживать работу сети. Средства замораживаются как гарантия честной работы. Валидатор предлагает новые блоки, включающие транзакции и другую информацию, а остальные проверяют эти блоки на соответствие правилам сети. Процесс называется аттестацией (attestation) и является ключевой частью механизма PoS.

За успешное участие в поддержании сети валидаторы получают награды – комиссии за оплаченные пользователями транзакции и дополнительные вознаграждения.

Если валидатор действует нечестно или не выполняет свои функции (например, не участвует в проверке блоков), он подвергается штрафу (часть или весь залог конфискуется). Это обеспечивает безопасность системы.

Чтобы легче было понять, объясню на примере. Вы (валидатор) установили пункт досмотра на дороге, для чего внесли залог 32 ETH как гарантию вашей честности и ответственности. К вам прибывают машины (транзакции), которые вы группируете в блоки и отправляете дальше. Другие валидаторы проверяют ваш блок, чтобы убедиться, что все машины имеют действующие страховки (транзакции корректны). Если блок принят, вы получаете награду: плату за проезд (комиссию за транзакции) и дополнительное вознаграждение (новые ETH). Однако если вы пропустите машину с поддельной страховкой (внесете некорректный блок), то получите штраф и часть вашего залога будет конфискована.

Кроме сокращения затрат, переход на PoS позволил снизить темпы эмиссии ETH (создания новых монет), поскольку вознаграждение за стейкинг существенно меньше награды за PoW-майнинг. Таким образом, ETH стал более дефляционным.

Биткоин vs эфириум

Биткоин и эфириум – самые крупные и известные криптовалюты. Однако их цели и функции сильно различаются.

Биткоин часто используют как инструмент для сохранения капитала и передачи средств. Он выполняет роль цифрового аналога золота, но из-за этого у его функциональных возможностей есть ограничения по сравнению с другими блокчейнами:

● отсутствие поддержки смарт-контрактов – на блокчейне биткоина можно проводить только простые транзакции: отправить или получить криптовалюту;

● низкая скорость обработки транзакций – в сети биткоина создается один блок примерно каждые 10 минут, тогда как в Ethereum это происходит в среднем за 12 секунд;

● не поддерживает возможность создания токенов на базе своего блокчейна;

● ограниченные возможности для разработки приложений – язык программирования биткоина упрощен, что делает невозможным создание полноценных децентрализованных приложений.

Ethereum, в свою очередь, представляет собой полноценную экосистему для разработки приложений, смарт-контрактов и для токенизации активов (превращение реального актива, например квартиры, картины или доли в компании, в цифровой токен, записанный в блокчейне). Его гибкость и расширенные функции позволяют строить целые децентрализованные протоколы и проекты.

Подобно тому как на фондовом рынке есть разные категории акций – от технологических гигантов до небольших стартапов, – в мире криптовалют существуют разные типы активов. Помимо биткоина и Ethereum есть огромное количество альтернативных криптовалют – альткоинов.

Глава 6
Альткоины

Альткоины – это любые криптовалюты, кроме биткоина. Они появились как альтернатива биткоину, предлагая разные функции или улучшения. Например, сеть Ethereum поддерживает создание смарт-контрактов, а Litecoin создан для более быстрых транзакций. Биткоин не является альткоином, так как он был первой криптовалютой. Несмотря на особенное положение эфириума из-за его мощной экосистемы, он все равно относится к альткоинам.

Альткоины – это широкое понятие. Среди них есть разные виды активов с различными функциями. Давайте разбираться по порядку.

Коины и токены: в чем разница?

Прежде чем углубляться в изучение категорий альткоинов, важно понять разницу между двумя основными типами криптовалют: коинами и токенами. Буквенные коды в таблице – это обозначения криптовалют, про которые речь пойдет в книге дальше.

Таблица 2

Категории альткоинов

На онлайн-платформе для отслеживания данных о криптовалютах CoinGecko в разделе «Категории» показано более 350 разных видов цифровых активов¹¹. Я приведу таблицу лишь с некоторыми наиболее интересными категориями альткоинов, остальные вы можете посмотреть самостоятельно на упомянутом выше сайте.

Таблица 3

Токенизация недвижимости

Давайте отдельно рассмотрим возможности RWA на примере недвижимости. Работает это таким образом:

● Компания-посредник покупает дом и ставит его на свой баланс.

● Создается новый токен в ограниченном количестве. Например, если дом стоит $100 000, компания может выпустить 1000 токенов, каждый из которых будет представлять долю в $100. Эти токены обеспечены стоимостью недвижимости.

● Инвесторы покупают у компании эти токены и переводят в свои кошельки. Технически это делает их владельцами долей недвижимости, представленных токенами, но юридическое подтверждение их прав на дом будет зависеть от регуляторных норм.

● Доходы от сделок распределяются между держателями токенов пропорционально их долям. Например, если дом сдается за $10 000 в год, то каждый токен приносит $10.

● При продаже недвижимости доход делится между инвесторами. Токены при этом могут обмениваться обратно на деньги или на другую криптовалюту.

Кроме токенизации самих объектов недвижимости блокчейн-технологии позволяют создавать прозрачные схемы управления доходами или правами собственности. Это удобно для инвесторов, поскольку все транзакции записываются в прозрачной сети и доступны для проверки. Однако важно понимать, что, несмотря на удобство и прозрачность технологии, она все еще находится на стадии развития. Это означает, что не все проекты одинаково надежны. Чтобы избежать мошенничества, инвесторам необходимо тщательно изучать условия, проверять репутацию компании – эмитента токенов и следить за соблюдением правовых норм. Инвестирование в токенизированные активы требует осторожности и осведомленности.

Мы разобрались, что такое альткоины. Теперь поговорим о стейблкоинах.

Глава 7
Стейблкоины – это наличные онлайн

Биткоин и другие криптовалюты, которые я упоминал, очень волатильны, то есть их курс сильно колеблется относительно фиатной валюты. Сегодня цена биткоина может быть $90 000, в конце года – $120 000, а в следующем году – $80 000.

Для понимания этого вспомните, как менялся курс доллара к рублю в 2022 г. Сначала с 70 рублей был рост до 130, а затем падение до почти 50. Во время роста наступает паника: люди бегут в обменники скупать валюту в надежде сохранить свои сбережения от обесценивания. Затем происходит падение и появляется чувство досады от того, что сбережения были конвертированы по такому невыгодному курсу. Через несколько недель некоторые начинали уже продавать доллары по существенно более низкой цене, чем покупали. А затем курс снова начинал расти. Психологическое давление этих изменений можно сравнить с игрой в казино.

Такие колебания курса фиатной валюты довольно редки, а вот криптовалюта может взлетать и падать в течение года много раз. Это сильно снижает горизонт планирования и варианты использования ее в повседневной жизни.

Рис. 10. Курс доллара относительно рубля с 2020 по 2024 г.

Источник: TradingView. https://ru.tradingview.com/symbols/USDRUB/.

И здесь на сцену выходят стейблкоины (англ. stable coin – стабильная монета). Их основная цель – избежать волатильности, присущей большинству цифровых активов.

Биткоин используется больше как инвестиционный инструмент, а стейблкоины – как способ хранения средств и проведения расчетов.

Основные типы стейблкоинов

1. Централизованные стейблкоины. Их стоимость привязана к фиатным валютам, а выпуск осуществляют централизованные организации. Эти монеты обеспечиваются активами, хранящимися в резервах, и их эмиссия контролируется конкретной организацией.

Один из самых известных централизованных стейблкоинов – USDT. Он поддерживается компанией Tether, привязан к доллару США в соотношении 1: 1 и обеспечен резервами (денежные средства и их эквиваленты, корпоративные облигации, драгметаллы, биткоин и т. д.). С отчетами можно ознакомиться на сайте эмитента USDT¹², но стоит отметить, что в криптосообществе периодически звучат обвинения компании в непрозрачности резервов¹³.

Рис. 11. Общие резервы Tether

Источник: Tether. https://tether.to/ru/transparency/?tab=reports.

USDT является крупнейшим централизованным стейблкоином с рыночной капитализацией $144 млрд по состоянию на февраль 2025 г. Второе место занимает USDC (выпускается Centre – консорциумом компании Circle и американской криптобиржи Coinbase).

USDT удобен, когда хочется избежать задержки, характерной для переводов в традиционной банковской системе, или в случае, когда такие переводы просто невозможны.

2. Децентрализованные стейблкоины – те, которые функционируют без участия централизованных организаций. Самый крупный из них на момент написания книги – это DAI. Процессы выпуска, управления и регулирования таких монет происходят через смарт-контракты. Эти стейблкоины обеспечены другими криптовалютами: залоговые активы блокируются в смарт-контрактах, которые автоматически управляют обеспечением и выпуском новых токенов.

DAI является не только третьей по величине «стабильной монетой», но и ярким представителем этой группы. Стейблкоины выпускают сами пользователи протокола: для этого они блокируют в специальном смарт-контракте под названием Vault определенную сумму криптовалюты (например, ETH) в качестве залога. Взамен они получают DAI в определенном соотношении к заблокированным криптовалютам. Из-за волатильности цен действует принцип избыточного обеспечения, то есть сумма залога должна быть выше, чем сумма выпускаемых стейблкоинов.

Рис. 12. Топ стейблкоинов по капитализации (на сайте CoinMarketCap вы можете найти актуальную информацию)

Источник: CoinMarketCap. https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/.

3. Алгоритмические стейблкоины – те, в которых для регулирования предложения токенов в зависимости от рыночных условий используются автоматические алгоритмы. Их привязка к фиатной валюте, как правило, не обеспечивается залогом активов. Вместо этого при помощи алгоритма регулируется предложение монет – растет, когда цена монеты превышает целевую, и уменьшается, когда цена падает.

Риски стейблкоинов

Хочу напомнить, что стейблкоин – это криптовалюта с фиксированной стоимостью, обычно привязанная к другому активу. Например, курс наиболее популярной «стабильной монеты» привязан к курсу доллара США 1: 1. Однако такой стейблкоин не является полноценным аналогом традиционного доллара, и его использование связано с рядом рисков. Вот некоторые из них:

1. Взлом. Этот риск касается прежде всего алгоритмических стейблкоинов. В блокчейнах первого уровня, например в Ethereum, подобное маловероятно из-за высокой безопасности сети. Чтобы взломать блокчейн, злоумышленнику нужно провести «атаку 51 %». В случае PoS для этого понадобилось бы контролировать более 50 % всех застейканных ETH, что потребовало бы десятков миллиардов долларов. Однако могут быть взломаны децентрализованные приложения, построенные на основе Ethereum.

2. Регуляторные ограничения. Ранее я упоминал, что централизованные стейблкоины выпускаются конкретной компанией. Есть вероятность, что правительство той или иной страны надавит на эмитента и заставит подчиниться своим требованиям. Именно из-за давления со стороны властей США компании Paxos пришлось вывести из оборота свой стейблкоин BUSD¹⁴.

3. Сбой сети. Для работы стейблкоина требуется блокчейн, такой как Ethereum или Tron. Если в этих сетях происходит сбой, операции со «стабильной монетой» (переводы, обмены и т. д.) могут быть временно недоступны.

4. Отвязка от доллара США или другой валюты/актива. Ситуация, когда стоимость стейблкоина перестает соответствовать стоимости актива, к которому он привязан (например, доллара США), что нарушает основную функцию этой криптовалюты: обеспечивать стабильность цены.

Говоря про «стабильные монеты», мы упоминали привязку к доллару США. Считаю важным здесь напомнить, что такое американская нацвалюта и какие у нее есть риски.

Доллар США – крупнейшая в истории финансовая пирамида

После Второй мировой войны представители 44 государств приняли соглашение о новой валютной системе. Ее назвали Бреттон-Вудской. Если коротко, то в ней доллар был обеспечен запасами золота, а остальные валюты привязывались к нему. Однако в 1971 г. президент США Ричард Никсон отвязал доллар от котировок драгметалла. Главным последствием этого решения стало появление глобального рынка национальных валют и свободных обменных курсов денег.

С тех пор каждое правительство самостоятельно решает, какой объем наличности может быть в стране. То есть если правительству США понадобится $5 трлн для борьбы с последствиями пандемии, то оно эти деньги может просто допечатать (в том числе безналичные). Фактически создать из воздуха. Они ничем не будут обеспечены, а их платежеспособность будет размыта на большее количество «бумажек».

К чему ведет печатание долларов? К росту инфляции. Если резко увеличить объем денежной массы в несколько раз, то фактическая ценность доллара начнет снижаться. Ведь экономика – это живой организм. Продавцы будут вынуждены поднимать цены из-за большого притока покупателей с деньгами. Этот процесс и называют инфляцией. В 2022 г. инфляция в США достигла невероятных 8,3 % – максимального уровня за последние 40 лет!

Есть такой финансовый показатель, как М1 – количество напечатанных денег. В 2020 г. американский центральный банк (Федеральная резервная система США, ФРС) напечатал в четыре раза больше денег, чем за предыдущие 50 лет.

Рис. 13. Рост денежной массы в США с 1956 г. (в трлн долларов США)

Источник: Trading Economics. https://tradingeconomics.com/united-states/money-supply-m1.

По прошествии двух лет можно констатировать, что эта мера помогла в краткосрочной перспективе: спасла миллионы американских семей от банкротства во время эпидемии коронавируса. Однако в 2022 г. наступил час расплаты – инфляция взлетела до небес.

А на следующем изображении – падение ценности доллара США (рис. 15). Здесь показано, что на него можно было купить раньше и что можно приобрести сейчас.

Рис. 14. График инфляции в США

Источник: Trading Economics. https://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi.

Еще один момент: сегодня госдолг США превышает $31 трлн. США занимают деньги у инвесторов, выпуская казначейские облигации и другие ценные бумаги. Существует лимит госдолга, который пересматривается конгрессом. Схожая практика есть в Канаде, Японии и ряде других стран, только вот США отличаются от них размером госдолга. Если ФРС не сможет справиться с динамикой увеличения внешнего долга, то в теории это может привести к глубокому мировому кризису.

Рис. 15. Падение ценности доллара США

Источник: Bureau of Labor Statistics – Consumer Price Index, Morris County Library of Historic Prices.

В своей книге «Инвестор за выходные» я упоминал, что нормальная инфляция в США держится на уровне 2–3 %. Утверждение было сделано на основании отчетов сотен аналитиков и утверждений авторов других книг. Об этом также в 2021 г. убедительно говорил известный российский экономист Сергей Гуриев¹⁵.

Но что делать обычным людям, чтобы не потерять накопления? Можно обратить внимание на драгоценные металлы (золото и серебро) или на более твердую валюту. Но чего точно нельзя делать, так это складывать все яйца в одну корзину. Важно диверсифицировать накопления между разными классами активов. Криптовалюта отчасти поможет в этом вопросе.