Kitobni o'qish: «Опцион. Участники и их операции»

Shrift:

Опционы, как финансовые инструменты известны, по крайней мере, с XIX века. Однако их обращение в действительно широком масштабе началось лишь в последней четверти XX века, после того, как учеными были разработаны удовлетворительные модели оценки их справедливой стоимости1.

По своей конструкции опционы значительно отличаются от фьючерсов и форвардов, о поэтому они существенно дополняют структуру срочного рынка.

Следует различать две разновидности опциона – опцион как ценную бумагу – опцион эмитента2 и опцион как производный финансовый инструмент – опционный договор (контракт)3. Приведем их определения.

Опцион эмитента – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и(или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента.

Опционный договор или Опцион – это договор, отвечающий одной из следующих структур взаимоотношений сторон:

– договор, предусматривающий обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом;

– договор, предусматривающий обязанность стороны договора на условиях, определенных при его заключении, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) и (или) лицом (лицами), в интересах которого (которых) был заключен опционный договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара;

1.Речь идет о модели Блэка-Шоулза. Подробнее см.: Шарп У. Ф. Инвестиции : учебник : пер. с англ. / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бэйли. – М. : ИНФРА-М, 2018. – XII, 1028 с.
2.См. Ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг».
3.См. Указание Банка России от 16.02.2015 г. № 3565-У «О видах производных финансовых инструментов».

Bepul matn qismi tugad.

Yosh cheklamasi:
16+
Litresda chiqarilgan sana:
28 may 2023
Yozilgan sana:
2023
Hajm:
6 Sahifa 2 illyustratsiayalar
Mualliflik huquqi egasi:
Автор
Yuklab olish formati:

Ushbu kitob bilan o'qiladi

Muallifning boshqa kitoblari