Kitobni o'qish: «Самоучитель биржевой торговли»

Предисловие, или Почему нужно купить именно эту книгу?

Поводом к написанию этой книги стала довольно безрадостная ситуация, сложившаяся в современной литературе, посвященной биржевой торговле, интернет-трейдингу и инвестированию. В целом для нее характерно как избыточное теоретизирование и применение зарубежной, а не российской практики, так и сложность, а подчас противоречивость или непроверенность предлагаемых данных. И это, к сожалению, далеко не полный перечень изъянов. Я как автор постарался избежать всего вышеперечисленного.

Итак, в чем состоят основные отличия «Самоучителя биржевой торговли» от других книг? В чем его плюсы?

Все объяснения в книге даются простым слогом, без излишних прикрас и запутанных словесных оборотов. В самоучителе сведено воедино множество дополнительных материалов и сведений о том, что в других публикациях дается разрозненно или отсутствует вовсе. Это понятия о деривативах, хеджировании, диверсификации и пр.

В приложениях дан мощный справочный аппарат: обширный список литературы, большое количество ссылок на источники в Интернете, информационные материалы по работе с программой QUIK.

Материал книги автор постарался максимально приблизить к практическому использованию. Ведь очевидно, что читатель, приобретая специальную литературу, планирует не «вечерок скоротать», а извлечь пользу из прочтения – заняться биржевой торговлей и заработать деньги. Поэтому – минимум лирических отступлений, никаких общих рассуждений, а только практика, практика и еще раз практика!

С радостью приму все замечания, предложения и дополнения.

Мой адрес для контактов: sipyagin@list.ru, sipyagin@gmail.com или ICQ 403-254-085.

Биржевая торговля: плюсы и минусы

Все мы стремимся к получению дохода, прибыли, денег. Источников прибыли может быть два: заработная плата наемного работника и инвестирование.

И если с зарплатой все достаточно ясно: выполнил трудовые обязанности – получил деньги, то инвестирование требует подробного анализа.

Что такое инвестирование? Это вложение средств (в основном денег) в различные проекты. Средства могут быть свои (накопления, наследство и пр.) и заемные (кредиты, уставной капитал различных обществ и др.).

В какие проекты можно вложить деньги:

• создание бизнеса;

• банковский депозит;

• недвижимость;

• паевые фонды.

В чем плюсы и минусы этих вложений?

1. Создание бизнеса. Вроде бы, с одной стороны, мы наслышаны о коммерческих успехах наших соотечественников и о том, как бывшие чистильщики обуви в Америке становились миллионерами. Но с другой стороны, когда мы начинаем думать о том, какие вопросы надо решить и сколько денег вложить на первоначальном этапе, – голова кругом идет:

1) определение сферы бизнеса;

2) аренда/покупка помещений;

3) приобретение товаров, оборудования, сырья;

4) регистрация в государственных организациях и службах;

5) наем персонала;

6) рекламирование продукции/услуг и прочее, прочее, прочее…

2. Банковский депозит. На первый взгляд все удобно: принес деньги, положил на счет, подождал обусловленный договором срок и гарантированно получил свой вклад + проценты. Но все ли так безоблачно? Давайте вспомним про инфляцию и поймем, что в лучшем случае мы останемся, что называется, при своих, а в худшем – просто будем терять деньги каждый год.

3. Недвижимость. Позволю себе цитату из статьи Д. Шишкина «Недвижимость или фондовый рынок – что выгоднее?».

Часто слышу от людей, что они не хотят инвестировать в акции, потому что это «бумажки». И при этом добавляют: «Недвижимость – вот это да! Она всегда будет дорожать». Тема квартирных инвестиций всегда была популярной, особенно в Москве, где квартирный вопрос давно испортил москвичей. О покупке квартиры с целью сохранения и приумножения средств задумывался практически каждый россиянин. А вот с вложениями в ценные бумаги знакомо не более половины процента населения России. Интересно – что же на самом деле доходней?

Давайте попробуем сравнить рост рынка недвижимости и фондового рынка за последние годы. Для примера возьмем рынок московской жилой недвижимости (благо данные по нему можно найти на сайте www.irn.ru). Предположим, что в начале 2000 г. мы вложили по 1 ООО 000 руб. ($37 тыс.) в московскую квартиру, в фонд акций «Добрыня Никитич» и фонд облигаций «Илья Муромец» от «Тройки-Диалог».

За последние 7,5 лет средняя стоимость 1 м² увеличилась с 20 000 до 108 000 руб. (+440 %). Индекс РТС вырос со 172 до 1868 пунктов (+986 %), цена пая фонда «Добрыня Никитич» – с 619 до 8565 руб. (+1283 %), «Илья Муромец» – с 1823 до 13 550 руб. (+643 %).

То есть стоимость квартиры за это время выросла до 5 400 000 руб. ($209 000), в то время как вложения в фонд акций превратились почти в 14 000000 руб. ($542 000) – разница в 8 400 000 руб. ($325 000)!!! Паи облигационного фонда стали стоить 7 431 772 руб. ($288 000) – даже рынок облигаций показал лучший результат, чем рынок недвижимости!

Рост цен на недвижимость был постоянный и плавный, но и ему были свойственны периоды стагнации. В самом начале (2000–2001 гг.) бывали периоды, когда фондовый рынок проигрывал рынку недвижимости, однако в конечном итоге он оказался более доходным.

Вывод: за последние 7 лет рост фондового рынка значительно обогнал рост рынка недвижимости. Цены на рынке жилой недвижимости росли в среднем на 30 % в год, в то время как фондовый рынок давал доходность около 40 %. При анализе не учитывались возможные доходы от сдачи квартиры в аренду и расходы по ее содержанию.

К минусам вложений в недвижимость также можно отнести низкую ликвидность (когда покупателя можно искать годами), постоянные расходы на ее обслуживание и высокий порог для входа на рынок (http://blog.shishkin.biz/2007_08_01_archive.html).

Таблица 1. Сравнительная результативность открытых ПИФов по годам¹

4. Паевые фонды. Д. Шишкин в процитированной мной статье пишет о том, что некоторые ПИФы показали отличную доходность. Несомненно. Однако вот в чем сложность – как выбрать такие фонды? Ведь мы знаем, что доходность прошлых периодов не определяет доходности в периодах будущих, а количество фондов велико. Кроме того, посмотрите на результаты работы ПИФов (источник: «Бизнес журнал», апрель 2008 г., № 07 (34), статья «С деньгами на выход!» www.investfunds.ru, Росстат, РТС) (табл. 1).

Оказывается, и здесь не все так хорошо, как казалось сначала.

Как же быть? Выход в применении принципа «Спасение утопающих – дело рук самих утопающих». Надо научиться самостоятельно вкладывать деньги в активы (инструменты, товары и пр.), которые:

1. Не доставят хлопот, связанных с организацией бизнеса.

2. Будут достаточно надежными.

3. Принесут доход выше вложений в банк, фонды или недвижимость.

Есть ли такая возможность? Однозначный ответ – да! Это самостоятельная биржевая торговля. Но, прежде чем рассказать об этом подробнее, определимся с терминами.

Основные термины

Заранее хочу известить читателя о том, что в описании нижеследующих определений я стремился не к академичности, а прежде всего к доходчивости, если так можно выразиться – понятности.

Биржа – место или структура, где идет торговля различными финансовыми товарами, например акциями. Следует знать, что торгуют такими товарами не только на биржах, но и на внебиржевых рынках, например «Форекс», – это не биржа, а глобальная электронная система. Но для простоты мы везде будем вести речь о биржевой торговле, подразумевая под этим прежде всего организованную торговлю или торговлю по заранее известным и соблюдаемым правилам.

Трейдер (англ. trade – торговля) – человек, занимающийся торговлей на бирже.

Интернет-трейдинг – торговля трейдера на бирже посредством интернет-технологий (программ). Торговать таким образом гораздо удобней, быстрей, наглядней. Однако совершать покупки и продажи акций вы можете и не прибегая к этому способу, а используя так называемый классический способ торговли – торговлю по телефону. Для интернет-трейдинга используют специальные программы для торговли. Вот, например, интерфейс одной из них – QUIK: в программе вы сможете не только отслеживать графики цен, читать новости, совершать сделки, но и ежесекундно контролировать количество денежных средств и, например, акций.

Брокер – посредник, который поможет вам «выйти» на биржу и торговать. Посредником он назвался не сам, таково требование законодательства. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» прямо указывает на то, что торговля на бирже возможна исключительно через посредников. Основная обязанность брокера – организовать вам процесс торговли, куда входит: предоставление программы (бесплатно), «соединение» вашего персонального компьютера с биржей (об этом подробней в главе 3), обеспечение исполнения ваших заявок на сделки (иначе эти заявки называются приказами), учет ваших торговых операций, исчисление и уплата налогов (в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации брокер является налоговым агентом, т. е. на нем лежит ответственность за правильность исчисления и уплаты ваших налогов). За свои услуги брокер получает от вас деньги – комиссионные, которые невелики и составляют в среднем 0,02-0,05 % с ваших торговых оборотов, без учета НДС. Из того факта, что брокер получает с вашей торговли деньги, вытекает следующее: брокеру выгодно, чтобы вы торговали хорошо и долго. Для этого он организует проведение бесплатных ознакомительных семинаров, платных курсов обучения биржевой торговле и т. д. и т. п.

Инструменты для торговли – товары, которыми вы можете торговать на бирже: акции, облигации, производные, валюта, паи (подробнее об этом в главе 8). Вкратце: акции – это ваша доля в компании, а облигации – это долг компании перед вами. Для упрощения в предисловии мы будем говорить об акциях как об инструменте, о котором, я полагаю, слышало подавляющее число читателей.

Акции «голубые фишки» – это акции наиболее крупных компаний («Газпром», «НорНикель», РАО «ЕЭС России» и др.)*

Акции «второго», «третьего» эшелона – это акции не столь крупных компаний («КАМАЗ», «Аэрофлот» и пр.)

Длинная (лонг) и короткая (шорт) позиции, «быки» и «медведи» – на бирже существуют два основных вида торговцев:

• те, кто хочет заработать на росте цены, – «быки», которые занимают длинную позицию (не имеет отношения к протяженности во времени);

• те, кто хочет заработать на падении цены, – «медведи», которые занимают короткие позиции (не имеет отношения к протяженности во времени деловой операции).

«Плечо» брокера – кредит в виде денежных средств и/или акций, который вы можете взять у брокера. Отличие от банковских кредитов: мгновенность и безбумажность получения.

Индекс РТС или ММВБ – некая корзина акций, за ценами на которые следит биржа, или тот, кто этот индекс придумал. Вы тоже можете составить свой индекс, т. е. набор (портфель) акций, который сможете сравнить с индексом РТС. Подробнее об индексах в главе 10.

Биржевая мифология

С терминами мы разобрались, теперь приступим к основной части – к рассказу о самостоятельной биржевой торговле и о том, чем она отличается от торговли другими товарами. Объяснение построим на развенчивании мифов, существующих в общественном сознании.

Миф первый (один из самых распространенных): биржевая торговля – это очень сложно

Биржевая торговля – такая же торговля, как и любая другая. Рассмотрим простой пример.

Мы купили в деревне 50 кг картошки по 20 руб., привезли в город и продали по 40 руб.

50 кг х 20 руб. = 1000 руб.

50 кг х 40 руб. = 2000 руб.

2000 руб. – 1000 руб. = 1000 руб. – наш доход.

Наши затраты и сложности: бензин, плохие дороги в деревне, плата за торговое место в городе, руки в земле, машина грязная, погода холодная и сырая и т. д. и т. п.

Рассмотрим теперь другой простой пример.

Мы купили на бирже ММВБ 50 акций РАО «ЕЭС России» по 30 руб., подождали роста цены и продали по 60 руб.

50 ак. х 30 руб. = 1500 руб.

50 ак. х 60 руб. = 3000 руб.

3000 руб. – 1500 руб. = 1500 руб. – наш доход.

Наши затраты и сложности: плата посреднику-брокеру, оплата Интернета, проведение анализа рынка (что, впрочем, не означает, что при торговле картофелем никакого анализа рынка вы делать не будете. Конечно же, будете, только изъяснитесь при этом другими словами: «Я подумал и посчитал», «Мы вот тут с женой (братом, сватом, кумом) посоветовались» и т. д. и т. п.).

Несомненно, что анализ цен акций сложнее, чем анализ цен на картошку на ближайшем рынке. Однако подумайте о том, что, освоив это ремесло, вы получите:

1. Полную независимость. Нет ни начальников, ни подчиненных, ни чиновников, ни привязки к городу, стране и времени суток. Все, что вам нужно – стол, стул, компьютер, выход в Интернет и посредник-брокер.

2. Потенциально высокие доходы. Вспомним всего два имени: Уоррен Баффет и Джордж Сорос – богатейшие люди планеты, и добавим, что в современном мире довольно значительная часть крупных состояний делается именно в сфере биржевой торговли. В этом же секторе экономики почти самые высокие заработные платы.

3. Участие в международном бизнесе. Освоив успешную игру на бирже, вы создадите свой собственный бизнес. Заметьте, что затраты на его организацию минимальны и не сравнятся ни с какими другими, где вам потребуются: помещение, наемный персонал, оборудование и т. д. и т. п. Помимо этого, ваш бизнес легко становится международным, так как торговать можно не только на российских биржах, айв Америке, Европе и Азии.

4. Комфортные условия труда. Повторюсь, чтобы еще раз акцентировать ваше внимание на условиях: вы сами выбираете время, место и объем работы. Ведь перечень того, что нужно для торговли, мал чрезвычайно: компьютер, выход в Интернет и посредник. Ни одно из этих звеньев не создаст сложностей.

Миф второй: торговать на бирже просто и легко

Весьма распространенный миф, который, надо признать, «продвигается» не без участия специалистов некоторых брокерских компаний.

Если бы это было так, то наверняка если не 100 %, то уж точно 99 % здравомыслящего населения, включая младших школьников и малышей из детских садов, занималось бы биржевой торговлей. И уж если речь зашла о статистике, приведу цифры (табл. 2).

Для сравнения: в США и в Европе большая часть населения инвестирует свои сбережения в ценные бумаги. У нас же, как видим, число таких инвесторов – менее 2 %.

В чем причина? Газета «Комсомольская правда» (приложение «Доходное место» № 5 за 24 октября 2006 г.) приводит результаты опроса, проведенного фондом «Общественное мнение». Вопрос задавался такой: «Что вы знаете о фондовом рынке?». Оказалось, что 41 % респондентов никогда не слышали об этом, 35 % что-то слышали, но точного определения дать не могут, 3 % заявили, что это биржа труда, 1 % – что это финансовая пирамида, и только 16 % дали правильное определение. Причем, заметьте, речь шла не о том, как заработать деньги на фондовом рынке, а о том, «что вы знаете об этом рынке?». Несомненно, что в первом случае правильных ответов было бы гораздо меньше.

Таблица 2. Количество физических лиц, использующих различные способы участия на финансовом рынке²

Но вернемся к вопросу о простоте и легкости торговли. Торговать на бирже непросто, но зарабатывать можно. Для того чтобы заработок был стабильным и длительным, не надо искать «золотые ключики», произносить какие-либо заклинания или надеяться на то, что некто поделится секретом. Надо учиться и работать, как это ни банально звучит и как ни хотелось бы некоторым услышать иной ответ. Хочу обратить ваше внимание на слово «работать». Идеальных курсов обучения не существует, ведь и Сорос, и Баффет, и другие менее известные, но ничуть не менее успешные трейдеры и инвесторы теряли деньги и ошибались. Поэтому все зависит только от вас. Учитесь, анализируйте, собирайте данные статистики – работайте… И прибыль и успех не заставят себя ждать. Это как в любом бизнесе и в любом деле.