Kitobni o'qish: «Финансы организаций. Шпаргалки»
1. Финансовая система страны
Основные экономические субъекты народного хозяйства страны: 1) государственный сектор; 2) предпринимательский сектор; 3) сектор домашних хозяйств; 4) сектор «Заграница».
В каждом секторе есть своя специфика управления финансами, но в целом вся система едина и взаимосвязана. В условиях развитой рыночной экономики все эти субъекты не могут и не должны быть самодостаточными и изолированными друг от друга. Поэтому они связаны финансовыми отношениями, между ними происходит перманентный перелив ресурсов.
В финансовую систему страны входят:
1. Централизованные финансы (сюда относится бюджетная система, т. е. федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, муниципальные бюджеты, внебюджетные фонды, государственный и муниципальные кредиты):
– государственные финансы;
– финансы субъектов государства и местных органов власти.
2. Децентрализованные финансы:
– финансы домашних хозяйств;
– финансы организаций: организации могут быть а) некоммерческие (финансируются преимущественно из бюджетов); б) коммерческие (создают собственные фонды, которые используются исходя из экономической целесообразности).
3. Банковская система.
Через нее обычно производятся финансовые операции между субъектами системы.
4. Финансовые рынки.
Не располагают собственными финансовыми ресурсами, осуществляют функцию посредничества. Основные участники финансового рынка – инвесторы (предлагают свободные денежные средства), финансовые посредники (организуют размещение предложенных средств, помогают формировать наилучшую структуру источников средств тем компаниям, которые в этом нуждаются).
Каждый из этих субъектов финансовой системы аккумулирует денежные средства, использует их в зависимости от стоящих перед ним целей, задач, имеющихся потребностей.
В условиях рыночной экономики доминирующее значение в системе принадлежит хозяйствующим субъектам – прежде всего коммерческим организациям. Их основная цель – извлечение прибыли.
2. Организационно-правовые формы коммерческих организаций
Выделяют следующие организационно-правовые формы коммерческих организаций:
1. Хозяйственное товарищество (имеет складочный капитал, разделенный на вклады участников):
– полное (не менее двух участников (полных товарищей) – коммерческих организаций или индивидуальных предпринимателей, которые несут солидарную неограниченную ответственность по обязательствам товарищества);
– коммандитное, или товарищество на вере (помимо полных товарищей, есть участники-вкладчики – коммандитисты, – не участвующие в предпринимательской деятельности, их риск убытков ограничен размером внесенных ими вкладов).
2. Хозяйственное общество:
– общество с ограниченной ответственностью (участники не отвечают по обязательствам общества, несут риск убытков в пределах размеров внесенных ими вкладов; численность участников ООО регламентируется ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»; если их больше, ООО в течение года должно быть преобразовано в АО);
– общество с дополнительной ответственностью (ответственность участников не ограничена размерами вкладов в уставный капитал, а распространяется на личное имущество в размере, кратном стоимости вкладов);
– акционерное общество – закрытое/ открытое (участники-акционеры не имеют ответственности по обязательствам общества; риск убытков ограничен стоимостью принадлежащих акционеру акций. ОАО – участники имеют право отчуждения своих акций без согласия других акционеров; ЗАО – акции могут быть распространены только среди участников или иного оговоренного круга лиц).
3. Производственный кооператив (объединение участников для совместной производственной деятельности; подразумевается личное трудовое участие каждого члена кооператива; ответственность по обязательствам – всем имуществом кооператива).
4. Унитарное предприятие (имущество находится в государственной или муниципальной собственности, оно неделимо и не распределяется по вкладам; УП распоряжается этим имуществом на основе права хозяйственного ведения или оперативного управления
– государственное;
– муниципальное.
3. Акционерные общества
В условиях рыночной экономики самая значительная роль принадлежит крупным акционерным обществам. Они вносят наиболее значимый вклад в формирование национального богатства страны. Крупное акционерное общество: а) специфическая; б) приоритетная форма организации бизнеса в условиях рыночной экономики.
В дисциплине «Финансы организаций» основное внимание уделяется изучению принципов управления финансами в АО, технике финансового управления в АО.
Для управления финансами АО характерно широкое разнообразие методов и функций. Кроме того, многие из методов, разработанных для управления финансами АО, отличаются унифицированным характером и могут применяться на предприятиях других организационно-правовых форм.
Уставный капитал акционерного общества включает определенное число отдельных акций. Обязательства общества не входят в сферу ответственности акционеров. Риск убытков, связанных с деятельностью АО, акционеры несут только в пределах стоимости своих акций. Те участники АО, которые не оплатили акции полностью, разделяют солидарную ответственность, которая ограничена пределами неоплаченной части стоимости их акций.
Открытое АО:
1) участники имеют право отчуждать акции, которые им принадлежат, согласия других акционеров для этого не требуется; допустимо проведение открытой подписки на акции АО;
2) число учредителей ОАО не ограничено (от одного человека и более);
3) минимальный размер уставного капитала – не меньше 1000 МРОТ (на дату регистрации АО);
4) обязательна ежегодная публикация бухгалтерской отчетности ОАО (форма и порядок регламентированы законодательно).
Закрытое АО:
1) акции могут принадлежать только участникам общества (или иному кругу лиц, заранее определенному и утвержденному акционерами). Недопустимо проведение открытой подписки на акции АО;
2) число учредителей ЗАО – не больше 50; если учредителей больше, ЗАО в течение годы необходимо преобразовать в ОАО;
3) минимальный размер уставного капитала – не меньше 100 МРОТ.
4. Понятие предприятия и его финансов
Предприятие – хозяйствующий субъект, целью создания которого является предпринимательская деятельность. Экономическая цель предприятия – извлечение прибыли, а также обеспечение потребностей общества.
Содержание предпринимательской деятельности: 1) производство продукции; 2) выполнение работ; 3) оказание услуг; 4) реализация произведенной продукции; 5) проведение операций на фондовом рынке.
Контрагенты предприятия – поставщики, партнеры, потребители. Между предприятием или организацией и их контрагентами в ходе предпринимательской деятельности формируются хозяйственные связи и складываются финансовые отношения.
Предмет финансовых отношений – формирование и использование фондов денежных средств. Материальная основа финансовых отношений – деньги.
Финансы организаций и предприятий – целостная совокупность экономических отношений предприятий, которые а) объективно обусловлены; б) носят распределительный характер; в) имеют денежную форму выражения; г) материально воплощаются в поступлениях, доходах, накоплениях.
Доходы организаций и предприятий формируются для обеспечения производственной деятельности.
По содержанию финансовые отношения предприятий могут быть классифицированы следующим образом:
1. Отношения между учредителями – складываются при создании предприятия между его учредителями, содержание – формирование уставного капитала.
2. Отношения между различными субъектами экономики – предприятиями, поставщиками, подрядчиками, партнерами, потребителями, содержание – производство, реализация продукции, вновь созданная стоимость.
3. Отношения между подразделениями одного предприятия (филиалами, отделениями и пр.).
4. Отношения между предприятием и работниками – складываются в ситуациях распределения дохода, выплаты дивидендов, взыскания штрафов, выплаты/взыскания компенсаций и пр.
5. Отношения между предприятием и вышестоящими организациями.
6. Отношения между предприятием и государством.
7. Отношения между предприятием и банковской системой.
8. Отношения между предприятием и инвестиционными институтами.
5. Функции финансов предприятий
Одна из ключевых составляющих финансово-хозяйственной деятельности предприятия – денежные отношения. Эти отношения реализуются в сфере финансовой системы организации или предприятия.
Примеры реализации денежных отношений: при поставке сырья необходима его оплата, которая может быть как немедленной, так и авансовой или, наоборот, отсроченной; при продаже готовой продукции имеет место денежный обмен (деньги в обмен на продукцию); при уплате налогов осуществляются платежи в бюджет, и т. д.
Финансы предприятий – это совокупность денежных отношений, которые складываются между хозяйствующими субъектами в рамках процессов формирования фондов денежных средств (потенциальных и/или фактических), их распределения, а также использования на нужды производства продукции и потребления.
Функции финансов как общеэкономического феномена представляют собой динамические проявления их свойств и предназначения. Иными словами, именно в функциях финансов проявляется их сущность.
Основные функции финансов организаций и предприятий:
1. Инвестиционно-распределительная.
2. Источниковая (фондообразующая).
3. Доходно-распределительная.
4. Обеспечивающая.
5. Контрольная.
Роль этих основных функций принципиально важна, а доскональное знание их сущности позволяет решать ряд ключевых для успешной деятельности предприятия вопросов, как то:
а) вложение финансовых ресурсов;
б) формирование источников финансирования;
в) удовлетворение ожиданий и требований собственников предприятия;
г) обеспечение бесперебойности и ритмичности финансово-хозяйственной деятельности;
д) обеспечение соответствия между целями собственников и управляющих предприятием;
е) обеспечение успешности деятельности менеджеров и всех прочих сотрудников предприятия.
6. Инвестиционно-распределительная функция
Сущность и особенности реализации инвестиционно-распределительной функции значительно различаются в зависимости от того, на каком уровне происходит эта реализация:
– на уровне государственных финансов – денежные средства, аккумулированные в государственном бюджете, распределяются на финансирование стратегически важных государственных программ и на нужды всех граждан; характер распределительной функции – императивный (предписательный, нормативный); экономическая эффективность не всегда является приоритетом при принятии решений.
– на уровне хозяйствующих субъектов – распределение финансов в границах предприятия или организации, направленное на максимально эффективное использование средств; функция имеет рекомендательный характер, экономическая эффективность является приоритетом в мотивировке и реализации.
На уровне предприятия распределительная функция рассматривается в двух аспектах:
1) распределение по видам деятельности и/или структурным подразделениям;
2) распределение по видам активов.
1. Распределение по видам деятельности и/или структурным подразделениям: принимается решение о том, какому из подразделений/видов деятельности уделяется больше или меньше внимания (средств). Основной критерий при принятии такого решения – прогнозируемая рентабельность инвестиций в каждое конкретное направление. В подразделение/вид деятельности, по которому прогнозируется сравнительно больший доход, инвестируются бо́льшие средства. В то же время грамотная реализация данной функции подразумевает соблюдение принципа диверсификации финансово-хозяйственной деятельности, т. е. разумного распределения средств между разными направлениями (инвестирование только в одно, пусть и сверхприбыльную по прогнозам, подразделение/вид деятельности может привести к неудаче).
2. Распределение по видам активов: направлено на оптимизацию активной стороны баланса предприятия. В частности, принимается решение о том, каким должен быть объем денежных средств, чтобы была обеспечена успешная деятельность предприятия.
7. Источниковая и доходораспределительная функции
Реализация источниковой (фондообразующей) функции финансов предприятия или организации происходит в рамках оптимизации пассивной, источниковой стороны баланса. Источники финансирования предприятия/организации разнообразны:
– взносы собственников;
– займы, кредиты, кредиторская задолженность;
– целевые взносы;
– пожертвования;
– реинвестированная прибыль и т. д.
Привлечение средств из различного рода источников влечет за собой необходимость расходов – платы за возможность использования этих средств. Необходимо выбирать наиболее подходящие источники и максимально эффективную их комбинацию, так как плата за пользование средствами из различных источников различна. В ходе реализации стратегических программ инвестирования такой выбор приобретает особое значение, поскольку в этих условиях требуется привлечение дополнительных финансовых ресурсов значительного объема.
Таким образом, реализация источниковой функции может выражаться в выборе, например, одного (или нескольких) из следующих вариантов: получение долгосрочного кредита или выработка схемы финансирования за счет краткосрочных и среднесрочных кредитов, дополнительная эмиссия акций или долговых ценных бумаг, производимое за счет отказа от выплаты дивидендов масштабное реинвестирование прибыли и т. д. В каждых конкретных условиях необходимо решать, какие именно источники финансирования окажутся наиболее выгодными и потребуют меньших расходов.
Доходораспределительная функция финансов предприятия или организации тесно связана с источниковой. В создании и деятельности предприятия ключевая роль принадлежит, безусловно, его собственникам. Последние должны принимать решения: изымать избыточную прибыль в качестве дивидендов, сохраняя объем сложенного ими капитала на уровне, который обеспечивает только функционирование предприятия, но не его расширение; или реинвестировать прибыль, отказываясь от получения дивидендов, т. е. делать вклад в будущее предприятия (в расчете на более значительную прибыль в дальнейшем), и т. д.
